A Várszínház helyén 1270 körül IV. Béla alapított itt ferences kolostort és Szt János templomot. A törökök átalakították a kolostorépületet és itt volt a budai pasák palotája. A kolostor templomából először dzsámi lett, majd a vár visszafoglalása után a karmeliták kapták meg 1734-ben. 1784-ben II. József a rendet feloszlatta, a kolostor épülete kaszinó lett, a templom,ból pedig színházat alakítottak ki. Az átépítés Kempelen Farkas terve nyomán, copf stílusban történt. 1790-ben itt volt az első magyar nyelvű színi előadás, 1800-ban Beethoven hangversenyezett itt, legendás magyar színészek játszottak itt, mint Déryné, Jókainé Laborfalvy Róza, Egressy Gábor.